相传，桃花洞是休国国王的女儿——桃花公主饮剑自刎的地方，这里有个动人的故事。

    早先，秦国强大起来以后，不断骚扰它的邻国，周围各国都很害怕。有一年，楚王带领着太子到息国去商量共同对付秦国的办法。太子见到息国公主长的漂亮，面如桃花，就向公主求婚。公主也很爱慕太子的强悍勇敢，英勇俊俏。第二年，他们就结了婚。从此，那太子跟着公主，形影不离。

    过了不久，秦国兵马压到楚国边境。楚国人都很不安，只有太子一点也不知道着急。他照常陪伴公主寻欢作乐，一会儿不见就象丢了魂。兵书也不学了，武艺也不炼了，他的红鬃马闲得咴咴直叫，青铜宝剑也慢慢生出绿锈来。公主见太子这样缠着自己，真害怕他将来耽误国事，很着急，不免忧愁起来。

    太子见公主终日闷闷不乐，也很纳闷。他只当自己殷勤不够，得罪了公主，对公主照顾的格外细心。为了讨得公主喜欢，他不惜耗费大批银两，背着老王，在穰城西南角造了一座假山，取名紫金山，又在山下筑了一座富丽堂皇的大洞，专供公主玩乐。他想：这样公主总该高兴了吧。谁知道公主还是愁眉不展。这样使太子非常苦恼。他实在忍不住了，问公主：“我这样真心待你，你为什么还是纳闷惆怅？”公主回答：“有国才有家。现在秦兵压境，国难当头，你身为太子，却不学兵法，不练武艺，将来必招杀身亡国之祸。到那时，你就是真心爱我，岂不是空！”

    太子听了公主的话，有开始读书练武了，不过，他读书时想的是公主，往往把书放得上下颠倒；习剑时想的是公主，又常常把舞剑的路数搞错。他时刻想着怎样才能讨得公主喜欢，所以闹出了很多笑话来。

    就在这时，秦兵大举入侵了。一时狼烟四起，烽火连天，边界告急，各路将领纷纷要求派兵支援，可是国家屯兵早就出光了。楚王非常着急，就命太子出征。这天，公主见太子面带忧愁回来，问他怎么回事，太子就把老王之命告诉公主。公主听了说：“那你就该快快出征才是。”太子看着公主，难分难舍地说：“我一走就不得见你了。”公主问“军情紧急，国、家不能两全，你要国还是要家？”太子说：“我要你。”公主大吃一惊。她想：殷纣王宠妲妃坏了江山，周幽王宠褒姒毁了社稷，太子如果因我误国事，自己不就成了千古罪人!想到这里，她沉思了片刻，忽然说：“好吧，给我一把宝剑，我跟你一同出征。”太子大喜，遂取出一把最好的宝剑，双手捧着递给公主。公主接过剑，深情地说：“太子，我就先走了！”说着，一个猝不及防，便拔剑自刎了。

    太子见公主到在血泊里，一时肝肠寸断，怒火中烧。他恨透了秦兵。当天就夸上红鬃战马，挥着利剑，英勇地出征了。不久，击退了秦兵。老王死后，他就做了楚国的国王。

    后来，人们把桃花公主饮剑的这个洞，叫做桃花洞。